La negociación de lavado es una práctica que implica realizar transacciones de valores con el propósito expreso de dar la apariencia de que se ha realizado una negociación, aunque su cartera no ha cambiado sustancialmente. También conocido como comercio de ida y vuelta, el comercio de lavado es una actividad prohibida según la Ley de intercambio de productos básicos (CEA) y la Ley de intercambio de valores de 1934.

En algunos casos, el comercio de lavado es un intento directo de manipulación del mercado. En otros, las operaciones de lavado pueden resultar de la falta de conocimiento de los inversores. Este puede ser el caso de las ventas de lavado, en las que un inversor vende un instrumento financiero y luego lo reemplaza por uno similar de inmediato.

Las operaciones de lavado pueden ocurrir con las acciones, pero también pueden ocurrir con el comercio de criptomonedas. Es importante comprender las implicaciones de realizar un comercio de lavado y cómo se ve uno en acción.

 

¿Qué es el comercio de lavado?

La negociación de lavado se produce cuando un inversor compra y vende la misma inversión en valores al mismo tiempo. El IRS también se refiere a esto como una venta de lavado, ya que comprar el mismo valor cancela la venta de ese valor. También se llama negociación de ida y vuelta, ya que básicamente termina donde comenzó, con acciones del mismo valor en su cartera.

Las operaciones de lavado se pueden utilizar como una forma de manipulación del mercado. Los inversores pueden comprar y vender los mismos valores en un intento de influir en los precios o en la actividad comercial. El objetivo puede ser estimular la actividad de compra para hacer subir los precios o alentar la venta para hacer bajar los precios. Los inversores y los corredores pueden trabajar juntos para influir en el volumen de operaciones, generalmente para el beneficio financiero de ambas partes. El corredor, por ejemplo, puede beneficiarse de la recaudación de comisiones de otros inversores que quieran comprar una acción destinada a operaciones de lavado. El inversor, por otro lado, puede obtener ganancias de la venta de valores mediante la manipulación de precios.

El tráfico de lavado puede ser un subconjunto del tráfico de información privilegiada, que requiere que las partes involucradas tengan un conocimiento especial sobre un valor que el público en general no tiene. Si un inversionista o corredor posee conocimiento interno, puede usarlo para completar operaciones de lavado.

 

¿Cómo funciona Wash Trading?

A nivel superficial, una operación de lavado significa que un inversor está comprando y vendiendo acciones del mismo valor al mismo tiempo. Pero la definición de operaciones de lavado va un paso más allá y tiene en cuenta la intención del inversor (y la del corredor con el que puede estar trabajando). En general, hay dos condiciones que deben cumplirse para que exista un comercio de lavado:

•   Intención. La intención de las partes involucradas en una operación de lavado (es decir, el corredor o el inversionista) debe ser que al menos una persona involucrada en la transacción debe haberla realizado específicamente para ese propósito.

•   Resultado. El resultado de la transacción debe ser un intercambio de lavado, lo que significa que los inversores compraron y vendieron el mismo activo, se compraron y se vendieron al mismo tiempo o en un período de tiempo relativamente corto para cuentas con el mismo beneficiario real o común.

Beneficio real significa cuentas que son propiedad de la misma persona o entidad. Las transacciones realizadas entre cuentas con beneficiarios reales comunes pueden llamar la atención de los reguladores financieros, ya que pueden sugerir que la actividad comercial de lavado está funcionando.

Un indicador revelador de la actividad comercial de lavado es el nivel de riesgo que se transmite al inversor. Si una operación no cambia su posición de mercado general en el valor o los expone a ningún tipo de riesgo de mercado, entonces podría considerarse un lavado.

Sin embargo, las operaciones de lavado no necesariamente tienen que involucrar operaciones reales. También pueden suceder si los inversores y comerciantes parecen realizar una operación en papel sin que ningún activo cambie de manos.

 

Ejemplo de una operación de lavado

Aquí hay un ejemplo de comercio de lavado simple. Supongamos que un inversionista que participa activamente en transacciones diarias posee 100 acciones de ABC y vende esas acciones con una pérdida de $ 5,000 el 1 de septiembre. El 5 de septiembre, compra 100 acciones de las mismas acciones y luego las revende para obtener una ganancia de $ 10,000. Esto podría considerarse una operación de lavado si el inversionista se involucró en la actividad comercial con la intención de manipular el mercado o reclamar injustamente una deducción de impuestos por la pérdida.

En términos de un ejemplo del mundo real de comercio de lavado, un documento técnico publicado recientemente sugiere que la criptomoneda EOS se negoció por lavado en los intercambios de criptomonedas como parte de un esquema para inflar artificialmente los precios. Los autores del artículo sugieren que la demanda artificial creada por cuentas sospechosas hizo subir el precio de oferta de EOS durante su oferta inicial de monedas (ICO). Esto resultó en una falsa impresión del valor de la criptomoneda, según el periódico.

 

¿Es ilegal el comercio de productos de lavado?

Si. La Ley de intercambio de productos básicos prohíbe el comercio de productos de lavado. Antes de la aprobación de la Ley, los comerciantes solían utilizar el comercio de lavado para manipular los mercados y los precios de las acciones. La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) también hace cumplir las regulaciones con respecto al comercio de lavado, incluidas las pautas que prohíben a los corredores beneficiarse de la actividad del comercio de lavado.

El IRS tiene sus propias reglas con respecto a las operaciones de lavado. Las reglas prohíben a los inversores deducir pérdidas de capital sobre sus impuestos de las ventas o transacciones de acciones u otros valores que son el resultado de una venta de lavado. Según las reglas del IRS, una venta de lavado se produce cuando vende o intercambia acciones con pérdidas y dentro de los 30 días antes o después de la venta:

  • Comprar acciones o valores sustancialmente idénticos
  • Adquirir acciones o valores sustancialmente idénticos en una operación totalmente sujeta a impuestos
  • Tener un contrato u opción para comprar acciones o valores sustancialmente idénticos, o
  • Adquirir acciones sustancialmente idénticas para su arreglo de jubilación individual (IRA) o Roth IRA

Las reglas de venta de lavado también se aplican si vende acciones y su cónyuge o una corporación que usted controla compra acciones sustancialmente idénticas. Cuando se produce una venta de lavado, ya no puede reclamar una deducción de impuestos por esas pérdidas.

Entonces, en resumen, sí, el comercio de lavado es ilegal. La CFTC puede y castiga a las personas que violan las reglas del comercio de lavado. En 2013, por ejemplo, la CFTC tomó medidas contra dos personas . Archivo PDFquienes realizaron operaciones de lavado que involucran la compra y venta de contratos de futuros de maíz. La agencia determinó que las transacciones eran transacciones de lavado porque se llevaron a cabo dentro del mismo mes, por el mismo valor al mismo precio. Ambos comerciantes tuvieron que pagar una multa de 400.000 dólares y aceptar una prohibición comercial durante 140 días.

 

Diferencia entre Wash Trading y Market Making

La creación de mercado y el comercio de lavado no son lo mismo. Un creador de mercado es una empresa o individuo que compra o vende valores a precios cotizados públicamente a pedido. El creador de mercado proporciona liquidez y facilita las transacciones entre compradores y vendedores. Por ejemplo, si está negociando a través de un corredor en línea, está utilizando un creador de mercado para completar la venta o compra de valores.

 

La creación de mercado no es una manipulación del mercado. Un creador de mercado es, efectivamente, un intermediario entre los inversores y los mercados. Si bien se benefician de su función al mantener los diferenciales en las acciones que cubren, esto es secundario al cumplimiento de su propósito de mantener las acciones y el capital en movimiento. Sin los creadores de mercado, las operaciones tardarían más en ejecutarse y los mercados podrían volverse lentos.

 

Cómo detectar y evitar el comercio de lavado

La forma más sencilla de evitar el comercio de lavado como inversor es estar consciente de lo que constituye un intercambio o venta de lavado. Una vez más, esto puede significar la intención de manipular los mercados mediante la realización de operaciones similares en un período de tiempo corto, o puede significar ejecutar inadvertidamente una venta de lavado porque no está familiarizado con las reglas.

En el último caso, puede evitar las operaciones de lavado o las ventas de lavado teniendo en cuenta los valores que está comprando y vendiendo y el período de tiempo en el que se completan esas transacciones. Por lo tanto, vender acciones de XYZ con pérdidas y luego volver a comprarlas 10 días después para venderlas para obtener una ganancia probablemente constituiría una venta de lavado, si ejecuta la operación en un intento de poder deducir la pérdida inicial.

También es importante comprender cómo funciona el período de 30 días para cronometrar las ventas de lavados. La regla de los 30 días se extiende a los 30 días anteriores a la venta y a los 30 días posteriores a la venta. Por lo tanto, de manera efectiva, podría evitar la regla de venta de lavado esperando 61 días para reemplazar los activos que vendió en su cartera para estar seguro.

 

Lavar el comercio en el comercio de criptomonedas

La criptomoneda puede ser un objetivo para la actividad comercial de lavado. En el caso de EOS, se sospechaba que las operaciones de lavado se usaban como un medio para aumentar el interés de los inversores en torno a la criptomoneda durante su oferta inicial. El comercio de alta frecuencia también ha sido objeto de escrutinio, ya que algunos creen que permite el comercio de lavado en los mercados de cifrado. Sin embargo, es un poco turbio si las reglas y regulaciones comerciales de lavado se aplican específicamente a las criptomonedas.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) continúa interesándose cada vez más en las criptomonedas y las ofertas iniciales de monedas. Si bien aún no son un valor regulado, pueden caer bajo el paraguas de la SEC en algún momento. Del mismo modo, el IRS aún no extiende las reglas de venta de lavado a bitcoin u otras monedas digitales. Sin embargo, eso podría cambiar si las criptomonedas se vuelven sujetas a una mayor regulación a nivel federal. Mientras tanto, es posible que los inversores en criptografía quieran dar una segunda mirada a las operaciones para determinar si pueden estar violando las reglas de negociación de lavado.

 

La comida para llevar

El comercio de lavado es ilegal en la práctica, pero también se puede evitar si está invirtiendo conscientemente y con una estrategia establecida. Comprender cuándo se aplican las reglas de venta de lavadoras puede ayudarlo a no meterse en problemas con el IRS.

Por Sarack David

Experto en Finanzas y Desarrollo empresarial. Cuento con estudios de Economía y dos maestrías en negocios. Estudie programas especializados en instituciones como Harvard y Stanford. He Impactado mas de 10,000 Startups y Emprendimientos.

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