Los inversores pueden exhibir fácilmente signos de «sesgo del país de origen»: la tendencia a favorecer las acciones del propio país. Pero apostar en los mercados internacionales puede ser una forma importante de diversificar y ganar exposición a las empresas que se benefician de un rápido crecimiento. Y aunque las empresas estadounidenses tienden a pagar dividendos más altos , los inversores pueden encontrar valoraciones atractivas en el extranjero.

Desde la crisis financiera de 2008-2009, las acciones estadounidenses han derrotado a las acciones extranjeras. Las fuerzas detrás de esta tendencia han sido fáciles Reserva Federal , el impresionante crecimiento de las ganancias corporativas de los EE. UU. y los repuntes asombrosos de un puñado de acciones tecnológicas de gran capitalización.

Pero los mercados financieros tienden a volver a sus promedios a largo plazo, un concepto conocido como reversión a la media. Y a partir de 2021, los flujos de dinero hacia los fondos de acciones en el extranjero aumentaron, una señal de que las preferencias de los inversores ya están cambiando. Sin embargo, las acciones extranjeras también presentan riesgos significativos, como inestabilidad local, diferentes requisitos de informes y crecimiento volátil.

Aquí hay una mirada más cercana a las acciones extranjeras y una guía sobre cómo invertir en ellas:

Pros y contras de las acciones extranjeras

Ventajas de invertir en empresas extranjeras

El mercado de valores de EE. UU. es el más grande del mundo y representa un poco más de la mitad del mercado de valores global de $ 95 billones. Pero el hecho de que el mercado estadounidense sea el más grande no significa que sea el de más rápido crecimiento o que tenga el mejor valor. Estos son algunos de los beneficios de invertir en empresas internacionales:

•   Valoraciones: Un mercado alcista asombroso en las acciones estadounidenses ha dejado a las empresas altamente valoradas en relación con las empresas extranjeras. Por ejemplo, la relación precio /beneficio ajustada cíclicamente para el S&P 500 se situó en 29,5 veces en noviembre de 2020, mientras que para el MSCI All-Country World Index fue de 18,3 veces, según datos de Bloomberg.
•   Crecimiento económico: el mercado de valores de EE. UU. está sobredimensionado en relación con su economía. Si bien las acciones estadounidenses representan el 56% del mercado global, como nacional, solo representa el 15% del producto interno bruto global. La compra de acciones en el extranjero puede ser una forma de participar en el rápido crecimiento que muchas regiones podrían ver a medida que una mayor parte de su población se una a la clase media.
•   Diversificación Geográfica:La inversión en acciones extranjeras permite a los inversionistas cubrir algunos riesgos específicos de EE. UU. al invertir en las economías de otros países.
•   Diversificación del sector: el mercado de valores de EE. UU. se concentra abrumadoramente en empresas tecnológicas o vinculadas a la tecnología, y las 10 acciones más grandes del S&P 500 representan cerca del 30 % del índice.

Riesgos de invertir en acciones extranjeras

Si bien hay muchas razones para invertir en los mercados internacionales, estas inversiones también conllevan riesgos que sorprenderán a los inversores que están acostumbrados a los mercados nacionales.

Crecimiento volátil: si bien los países extranjeros pueden registrar un crecimiento más rápido que los EE. UU., esa expansión puede ser irregular. El Fondo Monetario Internacional dijo en abril de 2021 que, si bien es probable que EE. UU. experimente una recuperación al rojo vivo después de la recesión económica de Covid-19, los países de mercados emergentes pueden quedarse atrás y experimentar un repunte más lento.
Inestabilidad política o social: según el país en el que invierta, un inversor puede tener que lidiar con la posibilidad de una revolución, una guerra o un colapso económico.
Los requisitos de información:No todos los mercados son rigurosos en la transparencia y la información que requieren de las empresas en sus mercados públicos. Eso puede dificultar obtener la historia completa de lo que está sucediendo con una inversión. La regulación de valores en su conjunto varía de un país a otro.
Liquidez: las acciones internacionales se negocian en mercados más pequeños, y ciertos mercados pueden carecer de una gran cantidad de compradores y vendedores que podrían hacer que el mercado sea eficiente. Eso hace que sea más probable que los precios de los activos se muevan con las órdenes de compra o venta.
Riesgo de cambio:Si la moneda de un país se hunde en relación con el dólar estadounidense, un inversionista estadounidense perderá una parte de las ganancias en cualquier acción que se negocie en esa moneda. En el caso de una acción extranjera negociada en los EE. UU., la moneda con la que esa empresa hace negocios influirá en cómo los inversores estadounidenses ven las ganancias de la empresa.
Tarifas más altas:las comisiones y otros costos comerciales relacionados con las acciones internacionales son mucho más altos que los de las acciones nacionales. Eso se traduce en tarifas más altas para un fondo o comisiones de corretaje más altas si el inversionista compra y vende esas acciones directamente.

Cómo negociar acciones extranjeras en los EE. UU.

Fondos mutuos y ETF de acciones internacionales

La mayoría de los inversores que desean una mayor exposición a los mercados extranjeros querrán considerar un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa (ETF) .

Los inversores con sede en los EE. UU. no pueden invertir en fondos mutuos domiciliados en otros países. Eso deja a los fondos con sede en EE. UU. que negocian valores extranjeros. Esos fondos generalmente se clasifican como «globales» o «internacionales». ”

Suenan intercambiables, pero tienen una gran diferencia. Los fondos globales poseen valores de todo el mundo, incluidos los EE. UU. Los fondos internacionales, por otro lado, invierten solo en valores de países fuera de los EE. UU.

Tanto los fondos mutuos globales como los internacionales incluyen fondos administrados activamente, donde un administrador de cartera y un equipo de analistas eligen los valores del fondo. Ofrecen inversiones profesionales en tierras desconocidas, pero a menudo vienen con altos índices de gastos.

Y también hay fondos y ETFs que invierten en índices. La amplia gama de índices y la explosión de los ETF permite a los inversores utilizar estas herramientas para invertir en regiones, países y sectores muy específicos dentro de esos países y regiones.

Un ETF también puede permitir a los inversores comprar una exposición rápida a los mercados internacionales más amplios. Por ejemplo, un fondo indexado o ETF que rastrea el MSCI World Index le daría a un inversionista acceso a acciones en 23 países desarrollados.

¿Qué son los recibos de depósito estadounidenses (ADR)?

Invertir directamente en valores extranjeros es donde las cosas se complican un poco más. Una forma popular de poseer acciones internacionales es comprar recibos de depósito estadounidenses (ADR).

Muchas empresas extranjeras utilizan ADR para obtener capital en los mercados estadounidenses. Cada ADR representa una cierta cantidad de acciones subyacentes de las acciones de la compañía y se negocia a lo largo del día. Los recibos de depósito global (GDR) son otra forma de comprar acciones en empresas extranjeras. Pero normalmente se negocian en la Bolsa de Valores de Londres y la Bolsa de Valores de Luxemburgo.

Pero también hay formas para que los inversores compren directamente acciones extranjeras. Una es abrir una cuenta global con un corredor nacional, y la mayoría de las grandes casas de bolsa ofrecen esta opción. Si los inversores buscan oportunidades en un país específico, pueden abrir una cuenta con un corredor local en ese país.

Diferentes tipos de mercados internacionales

Las acciones internacionales como categoría amplia pueden ser suficientes para un inversionista que las ve como una forma simple de diversificar sus tenencias de acciones en general. Pero diferentes inversiones internacionales tienen perfiles de riesgo/recompensa muy variados.

Invertir en mercados desarrollados

La primera categoría de países en los que invertir son los llamados «Mercados desarrollados». Estos son países con economías industriales y posindustriales y mercados de capital maduros, como Inglaterra, Australia y Japón. Como regla general, estos ofrecen un crecimiento y un riesgo similares a los de EE. UU.

Invertir en mercados emergentes

La siguiente categoría es «Mercados emergentes», que todavía están creciendo y modernizándose hacia una economía industrial o impulsada por la información. Incluyen lugares como Tailandia, Rusia y Corea del Sur. Las inversiones en estos mercados pueden generar oportunidades de crecimiento mucho mayores. Pero también conllevan el riesgo que conlleva el clima a menudo político, junto con otros riesgos exclusivos de los países en los que se encuentran.

Invertir en mercados fronterizos

La tercera categoría consiste en «Frontier Markets», que también se conocen como mercados preemergentes. Las empresas en estos países, como Argentina, Bangladesh y Kenia, tienen oportunidades aún mayores, pero aún más riesgos, incluida la inestabilidad política y monetaria, así como muy poca regulación.

la comida para llevar

Las acciones internacionales ofrecen diversificación, oportunidades únicas y pueden ayudar a los inversores a cubrir cualquier riesgo específico de EE. UU. Pero también traen su propio conjunto de costos y riesgos.

La cuestión de cuánto de los activos totales de un inversionista debe asignarse a acciones internacionales depende de la experiencia, la tolerancia al riesgo y los objetivos a largo plazo del inversionista. Pero algunos inversionistas han dicho que asignan el 30% de las acciones a nivel internacional, un nivel que permite la diversificación al tiempo que reconoce una mayor volatilidad.

Por Sarack David

Experto en Finanzas y Desarrollo empresarial. Cuento con estudios de Economía y dos maestrías en negocios. Estudie programas especializados en instituciones como Harvard y Stanford. He Impactado mas de 10,000 Startups y Emprendimientos.

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