La volatilidad es una medida de cuánto y con qué frecuencia el precio de un valor o un índice de mercado se mueve hacia arriba o hacia abajo con el tiempo. Una mayor volatilidad puede significar un mayor riesgo, pero también tiene el potencial de generar mayores recompensas para los inversores. Mientras tanto, una menor volatilidad generalmente se correlaciona con un menor riesgo y menores retornos.

El desarrollo de una estrategia de inversión de volatilidad puede facilitar la maximización de la rentabilidad mientras se gestiona el riesgo a medida que el mercado pasa de alcista a bajista y viceversa. Comprender los distintos sectores del mercado de valores y cómo reaccionan a la volatilidad es un buen punto de partida. Esto puede ayudar a crear una cartera diseñada para resistir caídas ocasionales del mercado o, en el peor de los casos, una recesión.

¿Qué causa la volatilidad en el mercado de valores?

Para implementar un plan de inversión de volatilidad, es útil comprender primero las causas de las fluctuaciones en los precios de las acciones. La volatilidad del mercado de valores puede refluir y fluir con el tiempo y su valor alto o bajo puede depender de varios factores. Algunas de las cosas que pueden aumentar los niveles de volatilidad incluyen:

• Eventos políticos, como elecciones

• Publicación de informes de ganancias trimestrales

• Desastres naturales

• El estallido de una burbuja bursátil

• Crisis que en países extranjeros

• Ajustes de la Reserva Federal a la política de tasas de interés

• Noticias de una fusión o adquisición

• Cambios en la política fiscal

• Ofertas públicas iniciales (OPI) que llegan al mercado

• Emoción por las existencias de memes

Una pandemia global también puede provocar volatilidad, como se evidencia en la caída del mini mercado que se produjo a principios de 2020. Los temores del coronavirus provocaron el fin del mercado alcista más largo de la historia, lo que llevó a las acciones a un mercado bajista.

La recesión fue lo suficientemente significativa como para que el Comité de Ciclo de Negocios de la Oficina Nacional de Investigación Económica la calificó de recesión. Sin embargo, fue el más corto registrado, con una duración de solo dos meses. (En comparación, el mercado de valores tardó 18 meses en pasar de un pico a otro durante la Gran Recesión).

Predecir la volatilidad puede ser difícil, aunque existe una herramienta que lo intenta. El Índice de Volatilidad Cboe (VIX) es un índice de mercado diseñado para medir la volatilidad esperada en el mercado de valores. El VIX utiliza cotizaciones de acciones en tiempo real para calcular la volatilidad proyectada durante los próximos 30 días. El VIX es un factor que se incluye en el índice de miedo y codicia , que mide las emociones que impulsan el mercado de valores.

Sectores de mercado y volatilidad

El mercado de valores es efectivamente un pastel con 11 porciones diferentes llamadas sectores. Estos sectores representan los distintos segmentos del mercado, en función de las industrias y empresas que representan. Los 11 sectores identificados por el Estándar de clasificación industrial global (GICS) son:

• Tecnologías de la información

• Cuidado de la salud

• Finanzas

• Consumidor discrecional

• Productos básicos de consumo

• Servicios de comunicación

• Industriales

• Materiales

• Energía

• Utilidades

• Bienes raíces

Algunos de estos sectores incluyen industrias más volátiles que otras, y la participación de las acciones en esas industrias dentro de una cartera determinada puede afectar la forma en que reacciona la cartera en tiempos de volatilidad.

Las acciones que tienden a soportar la presión de una recesión o recesión generalmente se clasifican como defensivas. También puede escuchar los términos «cíclico» y «no cíclico» utilizados en referencia a diferentes sectores del mercado. Un sector o acción cíclico es uno que es volátil y tiende a seguir las tendencias económicas en un momento dado. Los sectores o acciones no cíclicos, por otro lado, pueden tener un rendimiento superior cuando el mercado experimenta una recesión.

¿Qué sectores de acciones obtienen mejores resultados durante la volatilidad del mercado?

Los sectores defensivos del mercado de valores tienden a funcionar mejor cuando el mercado está en declive por una razón: representan cosas en las que los consumidores todavía necesitan gastar dinero, incluso cuando la economía se está debilitando. Eso significa que pueden ser de interés si está invirtiendo durante una recesión .

Los siguientes sectores tienden a tener los mejores resultados en épocas de volatilidad:

• Utilidades

• Productos básicos de consumo

• Cuidado de la salud

A continuación, se muestra más de cerca cómo funciona cada sector.

Utilidades

El sector de servicios públicos representa a empresas e industrias que brindan servicios públicos. Eso incluye servicios públicos de gas, electricidad y agua. También puede incluir productores de energía, comerciantes de energía y empresas relacionadas con la producción o distribución de energía renovable.

Dado que la gente todavía necesita agua corriente, electricidad y calefacción durante una recesión, las acciones de los servicios públicos tienden a ser una apuesta defensiva segura.

Productos básicos de consumo

El sector de productos básicos de consumo abarca empresas e industrias que son menos sensibles a un ciclo económico o empresarial cambiante. Eso incluye cosas como fabricantes y distribuidores de alimentos y bebidas, empresas minoristas de alimentos y medicamentos, productores de tabaco, empresas que producen artículos para el hogar o de cuidado personal y supercentros de consumo.

En términos más simples, el sector de productos básicos de consumo significa cosas como supermercados, farmacias y fabricantes de productos cotidianos. Dado que las personas todavía necesitan comprar alimentos y artículos básicos para el hogar o el cuidado personal en una recesión, las acciones de estos sectores pueden tener un buen desempeño cuando la volatilidad es alta.

Cuidado de la salud

El sector de la atención médica incluye proveedores de servicios de atención médica, empresas que fabrican equipos de atención médica, distribuidores de ese equipo, empresas de tecnología de la atención médica, empresas de investigación y desarrollo y empresas farmacéuticas.

La atención de la salud es un sector defensivo, ya que una recesión generalmente no interrumpe la necesidad de atención médica o medicamentos.

¿Qué sectores y acciones son más volátiles?

Cuando se produce una recesión, las acciones del sector defensivo pueden ser una buena compra. El período anterior al comienzo de una recesión suele estar marcado por una mayor volatilidad y una caída de los precios de las acciones. Los impactos de esa volatilidad pueden sentirse más profundamente en estos sectores:

• Consumidor discrecional

• Finanzas

• Servicios de comunicación

• Energía

• Tecnologías de la información

• Materias primas

• Industriales

• Materiales

Estos sectores representan industrias más volátiles que tienen más probabilidades de verse afectadas por las tendencias del mercado a gran escala. Por ejemplo, el sector financiero sufrió un duro golpe antes de la Gran Recesión. Una caída en los precios de la vivienda junto con prácticas de préstamo defectuosas provocaron incumplimientos generalizados de valores respaldados por hipotecas, lo que llevó a varias instituciones financieras a buscar financiamiento de rescate del gobierno.

Por otro lado, a algunos de estos mismos sectores les va bien cuando la economía está saliendo de una recesión y entrando en la etapa inicial del ciclo económico. Por ejemplo, el sector de consumo discrecional, que incluye cosas como viajes y entretenimiento, generalmente se recupera a medida que los consumidores alivian sus bolsillos y comienzan a gastar en «diversión» nuevamente. Los sectores industrial y de materiales también pueden repuntar si hay un aumento en la actividad de fabricación y producción.

Comprender las relaciones entre los sectores individuales y el ciclo económico puede facilitar la implementación de un enfoque de inversión sectorial . Con la inversión sectorial, está ajustando su asignación de activos a lo largo del tiempo para intentar mantenerse a la vanguardia del ciclo económico.

Si sospecha que se avecina una recesión, por ejemplo, una estrategia de inversión en el sector requeriría trasladar algunos de sus activos a acciones defensivas. Por otro lado, si cree que una recesión está a punto de terminar y las acciones están listas para recuperarse, puede cambiar su asignación para incluir industrias más volátiles que tienden a tener mejores resultados en las primeras etapas del ciclo económico.

Volatilidad y ciclos económicos

Identificar industrias volátiles generalmente significa considerar qué sectores o acciones son más sensibles a los cambios en el ciclo económico. Aparte de los períodos recesivos, el ciclo económico tiene otras tres etapas:

Etapa temprana

La etapa inicial del ciclo económico generalmente representa el período de recuperación inicial después de una recesión. Los consumidores pueden comenzar a gastar más dinero en productos no esenciales a medida que la economía comienza a fortalecerse. También se denomina fase de expansión y puede coincidir con períodos de inflación .

Etapa intermedia

Durante la etapa intermedia, la economía comienza a alcanzar un pico o meseta y el crecimiento se estabiliza. La gente todavía está gastando dinero, pero el ritmo puede comenzar a desacelerarse.

Etapa tardía

La etapa tardía también se denomina etapa de contracción, ya que el crecimiento económico se retrasa. La última etapa del ciclo económico suele ser un precursor de la etapa de depresión o recesión.

La comida para llevar

La volatilidad es inevitable, pero hay cosas que los inversores pueden hacer para minimizar el impacto en su cartera cuando negocian con acciones . La diversificación con acciones, fondos cotizados en bolsa (ETF), criptomonedas o OPI puede ayudar a crear coberturas de volatilidad.

Por Sarack David

Experto en Finanzas y Desarrollo empresarial. Cuento con estudios de Economía y dos maestrías en negocios. Estudie programas especializados en instituciones como Harvard y Stanford. He Impactado mas de 10,000 Startups y Emprendimientos.

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *