¿Qué es una mariposa de hierro?

Un diferencial de mariposa de hierro, a veces llamado «Mosca de hierro» o «Mariposa de diferencial» es una operación que involucra cuatro contratos de opciones separados.

Como una estrategia que hace ganar dinero a los inversores cuando las acciones o los precios de futuros se mueven dentro de un rango definido, es especialmente popular entre los comerciantes que esperan una disminución en la volatilidad implícita. Para tener éxito con un diferencial de mariposa de hierro, los comerciantes intentarán pronosticar cuándo es probable que bajen los precios de las opciones, generalmente cuando los mercados más amplios están en un patrón de espera o se mueven gradualmente hacia arriba.

¿Cómo funciona un comercio de mariposa de hierro?

Una mariposa de hierro es un spread de opciones de cuatro patas , ya que un inversor compra cuatro contratos de opciones, dos call y dos put. Las opciones de compra le permiten al inversionista comprar una acción a un precio determinado, y las opciones de venta le permiten al inversionista vender una acción a un precio determinado. En el comercio, las llamadas y las opciones de venta tienen tres precios de ejercicio, pero la misma fecha de vencimiento.

En una opción de venta o de compra, el precio de ejercicio es el precio al que un inversor puede vender la opción cuando se ejerce. Con una opción de compra, el precio de ejercicio es el precio al que el inversor puede comprar el valor. Con una opción de venta, el precio de ejercicio es el valor al que pueden vender el valor.

Los tres precios de ejercicio consisten en uno en el medio, llamado straddle de opciones , y otros dos precios de ejercicio, llamados estrangular, colocados por encima y por debajo de ese precio. Como operación, la mariposa de hierro tiene la propensión a generar ganancias cuando las acciones subyacentes de la opción alcanzan su fecha de vencimiento en el precio de ejercicio medio.

Ejemplo de una mariposa de hierro

Para que la estrategia funcione, las opciones de compra y venta que se encuentran a ambos lados del precio objetivo de la acción deben estar lo suficientemente separadas como para que aún puedan ganar dinero independientemente del movimiento inesperado del precio de la acción entre el momento en que se ejecuta la operación, y el vencimiento de las opciones.

Como ejemplo, usted es un inversionista con la sensación de que una acción alcanzaría los $50 el próximo mes y que estaría al menos dentro de un rango de $10 por encima o por debajo del precio objetivo. Para hacer una operación de Iron Butterfly, compraría una opción de compra y venta con un precio de ejercicio de $50. Luego, compraría una opción de compra diez dólares más alta, seguida de una opción de venta diez dólares más baja que el precio objetivo, o precio de silla, de $50.

La teoría detrás de la estrategia Iron Butterfly es que existe una alta probabilidad de que el precio final de la acción objetivo en la estrategia se negocie dentro de un rango rentable cuando llegue el precio de ejercicio de las opciones.

Pros y contras de los diferenciales de mariposa de hierro

Existe un límite para el beneficio máximo que un inversor puede obtener utilizando Iron Butterfly. Eso se debe al costo de las opciones que tienen que comprar para ganar dinero con su apuesta, así como al costo de las opciones que compran para protegerse en caso de que su corazonada sea incorrecta.

En la estrategia, la mayor cantidad de dinero que el inversor puede ganar es posible cuando la acción subyacente alcanza el precio de la acción al que compró las opciones de silla de montar. Pero incluso en el mejor de los casos, al menos la mitad de las opciones caducan sin valor.

Si bien este rendimiento limitado puede parecer una desventaja, también conlleva un riesgo limitado. Siempre que las acciones suban o bajen, en el momento del vencimiento de las opciones, entre el precio objetivo y los precios de ejercicio de las opciones de compra y venta periféricas, la operación no perderá dinero. Pero cuanto más cerca esté del precio objetivo, más dinero ganará.

El mayor riesgo en una estrategia de mariposa de hierro es que las acciones se negocian fuera del estrangulamiento, lo que hace que todas las opciones pierdan valor.

Cómo vender una extensión de mariposa de hierro

El inversionista tendrá al menos una opción que está en el dinero, y posiblemente dos opciones que están en el dinero, cuando vencen las opciones. Ejercerán esas opciones y ganarán dinero con la operación.

Los comerciantes se dan cuenta de que no es realista que una determinada operación llegue a su fecha de vencimiento exactamente al precio de ejercicio, o precio de horquilla, que elijan. Pero con un diferencial inteligente en el rango exterior de las opciones de compra y venta en el comercio, la estrategia puede generar rendimientos sobre el capital puesto en riesgo que se encuentran constantemente en el rango del 15-20%.

¿Cuál es la diferencia entre el cóndor de hierro y la mariposa de hierro??

Una Mariposa de Hierro es similar a otra estrategia de opciones conocida como Cóndor de Hierro. Las estrategias difieren en términos de precios de ejercicio y primas. En un Iron Condor los precios de ejercicio son diferentes y en un Iron Butterfly son los mismos. Las primas son más altas en un Iron Butterfly que en un Iron Condor.

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La mariposa de hierro es una estrategia comercial que los inversores usan cuando creen que el precio de una acción se negociará dentro de un rango específico. En lugar de comprar las acciones en sí, una mariposa de hierro consiste en comprar cuatro opciones basadas en la predicción del precio del inversionista para un determinado valor.

Por Sarack David

Experto en Finanzas y Desarrollo empresarial. Cuento con estudios de Economía y dos maestrías en negocios. Estudie programas especializados en instituciones como Harvard y Stanford. He Impactado mas de 10,000 Startups y Emprendimientos.

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