La idea básica detrás de la inversión es encontrar formas en que su dinero le permita ganar aún más dinero. ¿Conseguir que su dinero trabaje para usted? Sí, por favor.

Pero, ¿cómo puede saber cuánto le va a generar su inversión?

El dinero que gana en una inversión se conoce como su rendimiento. La tasa de rendimiento es el ritmo al que se gana o se pierde dinero en una inversión.

Si va a invertir, es posible que desee considerar cuánto dinero es probable que le genere esa inversión. Aunque no es posible predecir el futuro, tener una idea de qué esperar puede ser fundamental para establecer expectativas sobre lo que es un buen retorno de la inversión .

 

Cómo calcular la tasa de rendimiento de las acciones

Aquí está la fórmula de la tasa de rendimiento (ROR):

Tasa de rendimiento = [(valor actual – valor inicial) ÷ ​​valor inicial] × 100

Digamos que posee una acción que comenzó en $ 100 en valor y aumentó a $ 110 en valor. Ahora, desea encontrar su tasa de rendimiento.

En nuestro ejemplo, el cálculo sería [($ 110 – $ 100) ÷ $ 100] x 100 = 10

Por lo general, una tasa de rendimiento se expresa como un porcentaje del costo inicial de la inversión. Entonces, si tuviera que vender su acción, esta inversión tendría una tasa de rendimiento del 10%.

 

Cómo calcular el rendimiento esperado

El rendimiento esperado (también denominado “tasa de rendimiento esperado”) es la ganancia o pérdida que uno puede esperar obtener de una inversión.

Para calcular la tasa de rendimiento esperada de una acción, debe pensar en los diferentes escenarios en los que la acción podría ver una ganancia o una pérdida. Para cada escenario, multiplique esa cantidad de ganancia o pérdida (retorno) por la probabilidad de que suceda. Finalmente, sume los números que obtiene de cada escenario después de multiplicar los rendimientos por las probabilidades.

La fórmula para la tasa de rendimiento esperada se ve así:

Retorno esperado = (Retorno AX Probabilidad A) + (Retorno BX Probabilidad B)

(Donde A y B indican un escenario diferente de retorno y probabilidad de ese retorno).

Por ejemplo, podría decir que existe un 50% de probabilidad de que la inversión obtenga un rendimiento del 20% y un 50% de probabilidad de que una inversión obtenga un rendimiento del 10%. (Nota: todas las probabilidades deben sumar 100%).

A continuación, multiplique el porcentaje de probabilidad de cada escenario por el rendimiento esperado de la inversión para ese período.

Retorno esperado = (50% X 20%) + (50% X 10%)

Luego, suma esos números.

Retorno esperado = 10% + 5% = 15%

La tasa de rendimiento esperada es el rendimiento que un inversor espera de una inversión, dadas las tasas de rendimiento históricas o las tasas de rendimiento probables en diferentes escenarios. La fórmula de rendimiento esperado proyecta posibles rendimientos futuros.

Para determinar la tasa de rendimiento esperada con base en datos históricos, puede ser útil comenzar calculando el promedio del rendimiento histórico de esa inversión. Más sobre este cálculo a continuación.

Esta estrategia puede ser útil cuando existe un conjunto sólido de datos históricos sobre los rendimientos de ese tipo de activo en particular, pero recuerde que el rendimiento pasado está lejos de ser una garantía de rendimiento futuro.

Calcule la tasa de rendimiento esperada de una acción en Excel

Siga estos pasos para calcular la tasa de rendimiento esperada de una acción en Excel:

1. En la primera fila, ingrese las etiquetas de las columnas:

• A1: Inversión
• B1: Ganancia A
• C1: Probabilidad de ganancia A
• D1: Ganancia B
• E1: Probabilidad de ganancia B
• F1: Tasa de rendimiento esperada

2. En la segunda fila, ingrese el nombre de su inversión en B2, seguido de sus ganancias potenciales y la probabilidad de cada ganancia en las columnas C2 – E2 *
• Tenga en cuenta que las probabilidades en C2 y E2 deben sumar 100%

3. En F2, ingrese la fórmula = B2 * C2 + D2 * E2

4. Presione enter, y su tasa de rendimiento esperada ahora debería estar en F2

Si está trabajando con más de dos probabilidades, simplemente amplíe sus columnas para incluir Ganancia C, Probabilidad de ganancia C, Ganancia D, Probabilidad de ganancia D, etc.

Si existe la posibilidad de pérdida, sería una ganancia negativa, representada como un número negativo en las celdas B2 y / o D2.

 

Cómo calcular el rendimiento esperado utilizando datos históricos

Para calcular el rendimiento esperado utilizando datos históricos, querrá tomar un promedio de cada resultado. Aquí hay un ejemplo de cómo se vería.

 

Año Regreso
2000 14%
2001 2%
2002 22%
2003 34%
2004 5%
2005 -18%
2006 -21%
2007 29%
2008 6%
2009 dieciséis%
2010 22%
2011 1%
2012 -4%
2013 8%
2014 -11%
2015 31%
2016 7%
2017 13%
2018 22%
Promedio 9%

 

 

En este ejemplo, la tasa de rendimiento promedio es del 9%. Al utilizar datos históricos, es posible que desee considerar su conjunto de datos. ¿Está utilizando todos los datos disponibles? ¿O solo datos de un período seleccionado? Si solo está utilizando algunos datos y no otros, ¿por qué?

 

Cómo calcular el rendimiento esperado en función de los rendimientos probables

Cuando utilice tasas de rendimiento probables, necesitará el punto de datos adicional de la probabilidad esperada de cada resultado. Recuerde, la columna de probabilidad debe sumar 100%. Multiplique el rendimiento por la probabilidad y sume los resultados para obtener la tasa de rendimiento esperada. Aquí hay un ejemplo de cómo se vería esto.

 

Guión Regreso Probabilidad Salir
1 14% 30% 0,042
2 2% 10% 0,0028
3 22% 30% 0.066
4 -18% 10% -0,018
5 -21% 10% 0,00441
100% 0.09721

 

 

Utilizando la fórmula anterior, en este ejemplo hipotético, la tasa de rendimiento esperada es del 9,7%.

Limitaciones de la fórmula de rendimiento esperado

Tener datos históricos puede ser un buen lugar para comenzar en su viaje para comprender cómo se comporta una inversión. Dicho esto, es posible que los inversores deseen desconfiar de extrapolar los rendimientos pasados ​​para el futuro. Los datos históricos son una guía, no necesariamente predictivos.

Otra limitación de la fórmula de rentabilidad esperada es que no tiene en cuenta el riesgo que implica invertir en una clase de activo en particular. Después de todo, invertir puede ser intrínsecamente riesgoso.

Y el riesgo y la rentabilidad son a menudo las dos caras de la misma moneda. Para lograr una tasa de rendimiento más alta, lo más probable es que tenga que correr más riesgos. El riesgo involucrado en una inversión no está representado por su tasa de rendimiento esperada.

Mira el primer ejemplo. En este ejemplo, que utiliza rendimientos históricos, el 9% es la tasa de rendimiento esperada. Lo que ese número no revela es el riesgo que se corre para lograr esa tasa de rendimiento. La inversión experimentó rendimientos negativos en los años 2005, 2006, 2012 y 2014. La variabilidad de los rendimientos a menudo se denomina volatilidad .

A veces, los riesgos de inversión y su gestión conllevan la posibilidad de perder dinero. Sabiendo esto, podría ser un error suponer que los rendimientos anuales del 9% se mostrarían como rendimientos positivos del 9% todos los años. Para lograr un rendimiento promedio del 9%, debe haber algún riesgo involucrado.

Riesgo sistemático y no sistemático

Todas las inversiones están sujetas a presiones del mercado. Estas presiones, o fuentes de riesgo, pueden presentarse en forma de riesgo sistemático y no sistemático. El riesgo sistemático afecta a todo un tipo de inversión. Dentro de esa categoría de inversión, probablemente no se pueda «diversificar».

Debido al riesgo sistemático, es posible que desee considerar la creación de una estrategia de inversión que incluya diferentes tipos de activos. Por ejemplo, una gran caída del mercado de valores podría afectar a todas o la mayoría de las acciones y, por lo tanto, es un riesgo sistemático.

En el mercado de valores, el riesgo no sistemático es el riesgo específico de una empresa, país o industria. Por ejemplo, las empresas de tecnología se enfrentarán a riesgos diferentes a los de las empresas de salud y las empresas de energía. Este tipo de riesgo se puede mitigar con la diversificación de la cartera , el proceso de compra de diferentes tipos de inversiones.

Para ser un inversionista inteligente, es útil comprender los riesgos involucrados con cada clase de activos en la que desea invertir. Una forma es considerar la desviación estándar de una inversión. La desviación estándar mide la volatilidad calculando la dispersión (rango de valores) de un conjunto de datos en relación con su media. Cuanto mayor sea la desviación estándar, mayor será el rango de rendimientos.

Considere dos inversiones diferentes. La inversión A tiene un rendimiento anual del 9% y la inversión B tiene un rendimiento anual del 6%. Pero cuando observa el desempeño año por año, notará que la Inversión A experimentó una volatilidad significativamente mayor. Hay años en los que los rendimientos son mucho más altos y más bajos que con la Inversión B.

 

Año Inversión A Inversión B
2000 14% 11%
2001 2% 12%
2002 22% 12%
2003 34% 3%
2004 5% 8%
2005 -18% -1%
2006 -21% -5%
2007 29% 11%
2008 6% 1%
2009 dieciséis% 8%
2010 22% 4%
2011 1% 3%
2012 -4% 0%
2013 8% 7%
2014 -11% -4%
2015 31% 9%
2016 7% 5%
2017 13% 15%
2018 22% 14%
Promedio 9% 6%
S T. DEV. dieciséis% 6%

 

 

En la Inversión A, la desviación estándar es del 16%. En la Inversión B, la desviación estándar es del 6%. Aunque la Inversión A tiene una tasa de rendimiento más alta, existe un mayor riesgo. La inversión B tiene una tasa de rendimiento más baja, pero hay menos riesgo. La inversión B no es tan volátil como la inversión A.

 

Tasa de rendimiento esperada frente a la tasa de rendimiento requerida

La tasa de rendimiento requerida es un concepto en las finanzas corporativas. Es la cantidad de dinero, o la proporción de dinero que se recibe del dinero invertido, que un proyecto debe generar para que valga la pena para el inversor o la empresa que lo realiza.

Esto es importante para los inversores porque es una forma de pensar sobre la relación entre el riesgo de una inversión y la rentabilidad o rendimiento potencial que se puede obtener de ella. Para el inversor, la tasa de rendimiento requerida se puede aplicar a las acciones.

¿Qué es el modelo de descuento de dividendos?

Hay diferentes formas de calcular la tasa de rendimiento requerida para las acciones.

Uno es el «modelo de descuento de dividendos», que se puede utilizar para acciones que pagan altos dividendos y tienen un crecimiento constante. En este modelo, obtiene el valor de la acción dividiendo los dividendos anuales esperados por la tasa de rendimiento requerida menos la tasa de crecimiento de los dividendos. Al moverse por los términos, puede encontrar la tasa de rendimiento requerida dividiendo los pagos de dividendos por el precio de las acciones y sumando el crecimiento de los dividendos.

Entonces, si tiene una acción que paga $ 2 en dividendos por año y vale $ 30 y los dividendos están creciendo al 2% al año, tiene una tasa de rendimiento requerida de:

$
2/30 + .05, .066 + .05
Para una tasa de rendimiento requerida del 11.67%

¿Qué es el modelo de valoración de activos de capital?

La otra forma de calcular la tasa de rendimiento requerida es utilizando un modelo más complejo conocido como el «modelo de precios de activos de capital».

En este modelo, la tasa de rendimiento requerida es igual a la «tasa libre de riesgo» más lo que se conoce como «beta» (la volatilidad de la acción, o su cambio en el precio, en comparación con el mercado) que luego se multiplica por la tasa de mercado de retorno menos la tasa libre de riesgo.

Para la tasa libre de riesgo, podemos tomar el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, que es de aproximadamente 1% o 0.01, una beta de 1.5 y la tasa de rendimiento de mercado de 5% o 0.05.

Entonces, usando la fórmula, la tasa de rendimiento requerida sería:

RRR = .01 + 1.5 x (.05 – .01)
RRR = .01 + 1.5 x (.04)
RRR = .01 + .06
RRR = .07, o 7%

 

¿Cuál es la tasa de rendimiento real (RoR)?

Otra fórmula importante que debe conocer es la «tasa de rendimiento real». Lo que distingue a la tasa de rendimiento real de otras fórmulas es cómo tiene en cuenta la inflación. Esto es importante porque la razón para invertir en activos como acciones, bonos, propiedades, etc. es generar dinero para comprar cosas, y si el costo de las cosas aumenta más rápido que la tasa de rendimiento de su inversión, entonces el «real» la tasa de rendimiento es en realidad negativa.

Esto es especialmente importante para inversiones de bajo riesgo en cosas como bonos o fondos mutuos del mercado monetario, que se supone deben pagar de manera constante y proporcionar flujo de efectivo, a diferencia de las acciones que generalmente son valiosas por la forma en que las acciones suben de precio.

La tasa de rendimiento es la conversión entre el valor actual de algo y su valor original convertido en un porcentaje. La fórmula es simple: es el valor actual o presente menos el valor original dividido por el valor inicial, multiplicado por 100. Esto expresa la tasa de rendimiento como porcentaje.

Para comprender la tasa de rendimiento real, primero debemos comprender qué es la tasa de rendimiento simple o nominal. Primero debe poder calcular esto antes de pasar a la tasa de rendimiento real.

Tasa de rendimiento real (RoR) vs Tasa de rendimiento nominal (RoR)

Lo que calculamos anteriormente fue la «tasa de rendimiento simple» o «nominal», una medida de cuánto ha crecido el valor de algo con el tiempo en comparación con cuando se compró.

Otra forma de pensar en las tasas de rendimiento es sobre los activos que generan intereses o rendimiento. Un certificado de depósito que paga el 3% tiene una tasa de retorno simple o nominal del 3%. Pero luego está la inflación.

Esta fórmula es (1 + la tasa nominal) / (1 + tasa de inflación) -1

Entonces, en nuestro ejemplo de un CD con un rendimiento del 3% y una tasa de inflación del 2%, la tasa de rendimiento real sería

(1 + .03) / (1 + .02) – 1
.0098
.98% = tasa de rendimiento real

Tasa de rendimiento real (RoR) frente a tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR)

Si la tasa de rendimiento real es una forma de comparar el valor de una inversión desde que se compró hasta un momento determinado, la tasa de crecimiento anual compuesta es una forma de medir cuánto ha crecido la inversión en promedio por año.

Esto puede resultar útil porque es una forma de comparar inversiones en períodos de tiempo anuales. Esto es útil porque normalmente se piensa que las inversiones se mantienen durante un período de tiempo determinado y desea comparar qué inversión es la más apropiada o generará las mayores ganancias.

La tasa de crecimiento anual compuesta no le dice cuánto ha crecido el valor de una inversión en un año determinado, pero le brinda una base de comparación. Otro supuesto de la tasa de crecimiento anual compuesta es que los beneficios de la inversión se reinvierten.

La fórmula para la tasa de crecimiento anual compuesta es:

CAGR = (valor actual o final / valor inicial o inicial) ^ 1 / n – 1, donde n es el número de años.

Así que veamos una acción que compró por $ 50 en 2008 y ahora ha crecido a $ 200 en 2020. La tasa de retorno simple de esta acción sería del 300%, lo que suena impresionante. Pero veamos su tasa de rendimiento anual compuesta.

CAGR = (200/50)
^ 1/12 – 1
CAGR = 4 ^ .0833 – 1 CAGR = 12.25%

Este 12,25% parece más modesto que la tasa de rendimiento del 300%, pero es útil compararlo con otras tasas de rendimiento anuales, como del mercado en su conjunto, de bonos del tesoro, acciones de dividendos y más.

Considere una cartera de inversiones diversificada

Una vez que haya investigado las características de riesgo y rendimiento de las diferentes clases de activos, es posible que se sienta listo para comenzar a invertir.

Si su objetivo es crear una cartera de inversiones, es posible que desee considerar la posibilidad de diversificar. La diversificación es el proceso de comprar activos que, con suerte, no están correlacionados; el desempeño de uno no está necesariamente relacionado con el desempeño del otro. Por ejemplo, podría crear una cartera de acciones y bonos, dos clases de activos no correlacionados.

Para hacer esto, puede comprar acciones y bonos directamente, o puede comprarlos dentro de los fondos. Los fondos pueden proporcionar una forma de lograr una cartera diversificada porque agrupan muchas inversiones diferentes.

Un fondo podría contener cientos o incluso miles de acciones, bonos u otras inversiones. Por ejemplo, un fondo indexado S&P 500 invierte en las 500 empresas líderes de Estados Unidos. Pero la variedad de fondos no se detiene ahí. Hay fondos que invierten en países e industrias de todo el mundo.

Por Sarack David

Experto en Finanzas y Desarrollo empresarial. Cuento con estudios de Economía y dos maestrías en negocios. Estudie programas especializados en instituciones como Harvard y Stanford. He Impactado mas de 10,000 Startups y Emprendimientos.

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